Названа лидирующая брокерская компания по итогам 2020 года

3 лучших брокера бинарных опционов за 2020 год:
  • BINARIUM
    BINARIUM

    Лучший раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 4 000$!

Содержание

Лучшие брокеры 2020

Продолжаем наш традиционный ежегодный обзор российских брокеров, которые мы проводим с 2020 года. Все исследования Вы можете посмотреть на нашем сайте в разделе «статьи» по тегу «брокер».

Объективная статистика показывает, что число желающих инвестировать на фондовом рынке неуклонно растет год от года. Этому есть несколько причин:

Снижение ключевой ставки ЦБ и падение ставок банковских депозитов.

Высокая дивидендная доходность российского фондового рынка.

Действующая программа поддержки российских инвесторов (ИИС), позволяющая при пассивном инвестировании получать гарантированный минимум годового дохода в 13%.

Рост финансовой грамотности населения и рост интереса к инвестициям порождает все большую потребность в качественных услугах брокерского обслуживания. Операторы фондового рынка в борьбе за клиентов развивают свои сервисы, стараются привлечь клиентов выгодными тарифными условиями. В нашей статье мы расскажем, на что обратить внимание при выборе брокера, чтобы не попасть в маркетинговую ловушку, а также сделаем обзор топовых брокеров на 2020 год:

Рейтинг брокеров от компании FIN-Plan с обзором предоставляемых услуг по критериям выбора.

Русские брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • BINARIUM
    BINARIUM

    Лучший раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 4 000$!

Подробный анализ самых популярных российских брокеров, дополненный практическим кейсом – расчетом примерного бюджета услуг брокера.

Значимые события 2020 года в области брокерских услуг:

Брокер Сбербанк отменил депозитарную комиссию и существенно смягчил условия тарифной политики брокерского обслуживания.

Брокер ВТБ открыл доступ к Санкт-Петербургской бирже, запустил новый тарифный план для мобильной торговли «Мой онлайн» без комиссии депозитария.

Брокер Открытие изменил условия депозитарного обслуживания: ранее 0,0083% от среднемесячной стоимости активов на счете клиента, (но не менее 10 руб.) вне зависимости от наличия операций по счету, новые условия — 175 руб./мес. при наличии сделок.

Стремительный взлет брокера Тинькофф и 1 млн. привлеченных клиентов за год – этот феномен заслуживает того, чтобы на него обратить внимание.

Критерии выбора брокера

Ниже представлен уже отработанный перечень ключевых параметров оценки брокера и оптимальный алгоритм, которого нужно придерживаться при выборе проф. участника рынка, который при идеальном исходе событий должен стать Вашим верным партнером минимум на ближайшие 3 года (при условии открытия ИИС).

Наличие лицензии – это первое, на что нужно обратить внимание. Лицензия ЦБ РФ на осуществление брокерской деятельности — объективный показатель надежности, гарантия законности и правомочности деятельности компании. Информацию о наличии лицензии профучастника рынка ценных бумаг можно найти на сайте ЦБ (http://www.cbr.ru/finmarket/supervision/sv_secur/). Она оперативно обновляется, в том числе ведется реестр аннулированных и приостановленных лицензий.

Рыночные позиции брокера.

Рыночные позиции — это косвенный показатель качества и надежности брокера. В данном случае в качестве экспертов выступает не ЦБ РФ, а инвесторы. Параметры рыночных позиций брокера – количество зарегистрированных клиентов, величина торгового оборота. Данную статистику можно найти в открытых источниках, например на сайте Московской биржи (также в этой статье мы приведем полную раскладку по данному рейтингу).

Под доступностью мы понимаем возможность стать клиентом компании-брокера. Этот параметр определяется: наличием офисов компании в Вашем городе, возможностью открытия счета удаленно через собственные онлайн-сервисы или через портал Гос.услуги. Наличие офисов – не только определяет удобство для «консервативных» инвесторов — сторонников документального оформления договоров, но и возможность пополнения брокерского счета без дополнительных комиссий. Брокеры с абсолютной 100%-ной доступностью услуг – банки, в чьем портфолио сервисов и услуг есть брокерское обслуживание. Представительства крупнейших банков (ВТБ, Сбербанк, Открытие, ГПБ и др.) есть в каждом городе. А уже действующие клиенты банковского обслуживания могут открыть брокерский счет и ИИС через личный онлайн-кабинет. Особо прогрессивные компании, в их числе брокер Тинькофф, дает возможность открытия счета не выходя из дома – специалист выезжает к Вам на дом или в офис для подписания договора.

Что касается специализированных брокерских компаний, то офисы и представительства, как правило, имеются в крупных городах. Для жителей удаленных населенных пунктов в большинстве случаев есть возможность открытия счета удаленно. Но несмотря на удобства удаленного открытия счета, вопрос возможности пополнения счета без комиссий нужно иметь в виду.

Пороговая сумма инвестирования.

С одной стороны, тут подразумевается минимальная сумма, с которой доступно брокерское обслуживание, а с другой – сумма, стартовав с которой Вы не столкнетесь с дополнительными комиссионными издержками. Лишь ограниченное количество компаний открыто заявляют пороговую сумму для инвестиций, единицы – указывают рекомендуемую сумму для инвестиций, в основной массе — предлагают начать инвестировать даже с 1000. По факту же у инвесторов с бюджетом до 50 тыс. руб. есть риск получить в нагрузку к открытому брокерскому счету ряд лишних комиссий: абонентскую плату за брокерское обслуживание или за использование биржевого терминала. Это происходит из-за того, что брокерам не особо выгодно обслуживать клиентов с небольшим капиталом. Поэтому, всегда нужно внимательно изучать тарифную политику брокера. Обо всех случаях доп.комиссий для инвесторов, имеющих старт инвестиций со скромных сумм, мы расскажем в нашей статье далее. Но есть и такие брокеры, где действительно можно стартовать хоть с 1000 рублей.

Этот критерий заслуживает отдельного внимания. Существует заблуждение, что брокерское обслуживание – это дорого. Да, это предполагает дополнительные издержки, если сравнивать инвестирование с банковским депозитом. Но в отличие от банковского депозита инвестирование может принести бОльшую доходность. Издержки брокерского обслуживания могут сократить эффективность инвестиций на 1-3% и более. Но и тут все не так однозначно. В первую очередь, издержки определяются частотой совершаемых сделок – какую стратегию инвестирования Вы выберете (смотри нашу статью «Трейдинг или инвестиции»). И во-вторых, затраты брокерского обслуживания зависят от условий тарифной политики брокера. Итак, комиссия брокера включает в себя:

Брокерская комиссия – комиссия за совершаемые торговые сделки. Как правило, при отсутствии сделок, брокерская комиссия отсутствует. Информация о комиссиях содержится в тарифной политике.

Депозитарная комиссия – комиссия, связанная с учетом и хранением ценных бумаг. Все брокеры одновременно с лицензией на брокерское обслуживание имеют лицензию депозитария. О том, что такое депозитарий и каковы его функции и задачи — Вы можете узнать из нашей статьи «Как работает фондовый рынок».

Брокерская и депозитарная комиссия — это два основных слагаемых затрат на брокерское обслуживание. Есть брокеры, у которых отсутствует плата депозитария или отсутствует комиссия со сделок на отдельных тарифных планах. Но в любом случае, нужно оценивать информацию критически и комплексно. Исключая или уменьшая одну комиссию, брокер компенсирует это увеличением или установлением другой дополнительной комиссии. В нашей статье-исследовании мы рассмотрим все комиссии рейтинговых российских брокеров, а по самым популярным игрокам рынка брокерских услуг просчитаем примерный бюджет.

В числе возможных дополнительных комиссий брокера:

Комиссия при работе с офертой по ценным бумагам. Самый распространенный случай, с которым могут столкнуться инвесторы, наличие оферты по облигациям (около 30% всех выпусков в обращении). Подробнее про особенности и подводные камни облигаций с офертой в нашей статье «оферта по облигациям». Основной риск работы с подобным инструментом – в дату оферты компания-эмитент может изменить условия выпуска, к примеру, размер купонных выплат может быть снижен до 1 копейки. Оферта предполагает возможность досрочного погашения облигации, но не без участия инвестора, а через подачу поручения или заявления через брокера. За это брокер взимает дополнительную комиссию, которая может значительно отличаться от комиссии за совершение биржевой сделки (до 1000-1500 за поручение). В нашем исследовании мы особое внимание уделили данному вопросу и готовы поделиться информацией по размеру комиссии у ТОП-овых брокеров. Считаем важным отметить, зачастую информация по издержкам подобных операций завуалирована, и брокеры не особо охотно ей делятся. Поэтому, если Вы планируете работать с облигациями с офертой, будьте готовы столкнуться среди всего прочего с неожиданными доп.комиссиями, информация о которых будет добыта так сказать эмпирическим путем, то есть уже по факту.

Комиссия за совершение необеспеченных (маржинальных) сделок. При подобных сделках брокер выступает кредитором – выдает в качестве кредита денежные средства или ценные бумаги. В течение одной торговой сессии по маржинальным сделкам оплаты не предусмотрено, далее – взимается вознаграждение брокера в виде годового процента от суммы займа. Оговоримся, что сделки с кредитным плечом допустимы для опытных инвесторов. Для начинающих инвесторов – это высокий риск, поэтому опцию «совершения сделок с привлечением средств брокера» лучше отключить при открытии счета!

Плата за использование систем интернет-трейдинга. Стандартные варианты ПО обычно предлагаются на условиях без комиссии. Дополнительная плата возможна: за стандартное ПО для клиентов с небольшой суммой инвестиций, за второй и последующий терминал стандартного ПО, специальные программы биржевой торговли (с автоследованием и возможностью создания роботов), за использование приложений мобильной торговли.

Абонентская плата за обслуживание брокером клиентского счета. Формат абонентской платы предусматривает взимание комиссии вне зависимости от активности клиента. Подобные «обременительные» условия – скорее исключение, чем частое явление.

Комиссия за пополнение и вывод средств с брокерского счета. Обычно пополнение счета производится через кассу в офисах компании-брокера, терминалы компании-брокера или кассы и офисы партнеров, тут комиссия – 0. При пополнении счета банковским переводом по реквизитам предусмотрена комиссия стороннего банка. Что касается вывода средств со счета – возможна комиссия за выполнение поручения на вывод средств в нац. валюте (редкое явление), иностранной валюте (часто встречающиеся случаи) или за срочный вывод (есть почти у всех брокеров).

Доступ к биржевым площадкам

Инвестирование как любой вид деятельности сопряжен с рисками (подробнее в нашей статье «Риски инвестирования и способы их минимизации»). Один из способов исключения риска – максимальная диверсификация — распределения суммы инвестиций между различными активам, в т.ч. валютными. Максимальную возможность диверсификации предоставляют брокеры с доступом к Санкт-Петербургской бирже и иностранным площадкам. Поэтому для инвесторов – сторонников максимального хеджирования рисков, стоит обратить внимание на перечень предлагаемых торговых площадок. Ниже мы разберем какие площадки доступны по каждому брокеру.

Прочие субъективные показатели.

Предлагаемый биржевой терминал. Стандартный вариант биржевого терминала для инвестора – терминал QUIK. Данная программа позволяет смотреть котировки в режиме онлайн и делать сделки, смотреть новостную ленту, видеть свои денежные средств и активы. Дистрибутив данного ПО скачивается с сайта брокера, он сопровождается понятной инструкцией установки и регистрации ключей/паролей. Для инвесторов, которые хотят всегда быть в курсе состояния счета, держать руку на пульсе для оперативного осуществления сделок – предусмотрено мобильное приложение. QUIK и его мобильная версия в настоящее время являются стандартным минимум предлагаемых систем трейдинга всех брокеров.

Существуют и другие биржевые терминалы. О различиях, плюсах и минусах мы писали в нашей статье «Программы для торговли на бирже».

Условия и удобство пополнения счета и вывода средств. Косвенно этот момент мы рассмотрели в пунктах «доступность брокера» и «комиссия брокера». При выборе брокера обязательно нужно задаваться вопросами: «как пополнять счет?», «каким образом обналичивать средства с брокерского счета?», «будет ли при этом комиссия?».

Наличие клиентской поддержки. Ее наличие и высокий уровень – это не столько приятный бонус к характеристикам брокера, сколько необходимость. При этом качество определяется не «вежливостью» оператора/консультанта, а возможностью задать вопрос в любое время, получить оперативный исчерпывающий ответ, оперативно решить проблему. И это важно не только для совсем начинающих инвесторов, кто только в начале своего пути, и чьи вопросы на первый взгляд просты и примитивны. Поддержка (консультационная и техническая) актуальна для инвесторов любого уровня, особенно когда вопросы касаются практической стороны инвестирования (не отразились заведенные на счет средства, со счета «исчезли» средства и др.).

Рейтинг брокеров

Статистику по рейтингам брокеров, как было уже отмечено ранее, можно найти на сайте Московской Биржи. Информация с достаточной периодичностью актуализируется, поэтому можно следить за динамикой рыночных позиций брокеров.

Ниже представлены рейтинги ТОП-25 участников торгов фондового рынка МосБиржи по количеству зарегистрированных клиентов и величине торгового оборота на дату последней публикации и соответствующую дату годом ранее.

Рейтинг брокеров по числу клиентов

Можно отметить, что за истекший 2020 год произошел почти двукратный рост клиентов брокерского обслуживания. Причем по отдельным компаниям произошла впечатляющая положительная динамика, что можно считать следствием грамотно выстроенной клиентоориентированной политики и эффективностью маркетинговых программ.

Рейтинг брокеров по торговому обороту

Если говорить в целом по рынку участников торгов фондового рынка, то в перечне первых 16-ти участников с максимальным торговым оборотом за прошедший год существенных перемещений не произошло в отличие от компаний, стоящих ниже 16-ой строчки, — большинство операторов рынка растратили свои позиции и не попали в текущий рейтинг.

На основании выше представленных рейтингов далее мы составили единый ТОП-список брокеров – Рейтинг Fin-Plan, в котором учтены как величина клиентской базы, так и сумма клиентских операций. При формировании консолидированного рейтинга мы произвели ряд исключений и допущений:

ГК Регион. По рейтингу торгового оборота уже не первый год занимает лидирующие позиции, чем привлекает особый интерес и вопросы со стороны потенциальных инвесторов. Если кратко, это одна из крупнейших частных инвестиционных групп России с более чем 20-летним стажем работы на рынке. Исторически данный брокер ориентирован на обслуживание институциональных и корпоративных клиентов, в числе которых негосударственные пенсионные фонды, муниципалитеты, промышленные, строительные компании. Логично, что клиенты подобного уровня по размеру клиентских операций не сопоставимы с суммой сделок физических лиц. Брокер представлен только в г. Москва и не предоставляет возможности открытия счета дистанционно. Вся тарифная политика построена с фокусом на обслуживание юридических лиц с соответствующей шкалой торговых оборотов. По данной причине, мы исключаем эту компанию из нашего рейтинга и списка для дальнейшего анализа.

АО «Райффайзенбанк» мы исключили из рейтинга в связи с тем, что брокерское обслуживание доступно лишь клиентам банка — держателям пакета услуг банка «Премиальный 5», иными словами, брокер не для среднего розничного клиента. Пакет «Премиальный 5» предполагает ежемесячную комиссию за обслуживание в сумме 5 тыс. руб., требования по минимальному балансу по счету, по минимальной сумме банковских продуктов в валюте, объему расходных безналичных операций по картам, минимальному объему поступлений денежных средств. Пороговая сумма для открытия ИИС у данного брокера — 100 тыс. руб. и открывается только в рамках стратегии доверительного управления.

АО Тинькофф Банк. Несмотря на то, что Тинькофф отсутствует в ТОП-25 брокеров с крупнейшей величиной торгового оборота, считаем, что он достоин места в общем рейтинге с связи с его возросшей популярностью и ошеломляющим ростом числа клиентов брокерского обслуживания.

Рейтинг брокеров от Fin-plan

Информация по базовым условиям открытия брокерского счета и условия стартовых тарифных планов по самым популярным из представленных брокеров – в таблице ниже:

Анализ брокеров

Далее проанализируем каждого брокера по таким параметрам, как: примерный годовой бюджет услуг брокера при разных величинах инвестпортфеля в зависимости от количества совершаемых сделок; преимущества и недостатки брокера по нашему мнению и по отзывам наших клиентов; на что нужно акцентировать внимание при рассмотрении брокера (бонусные предложения, потенциальные риски).

Брокер ФГ БКС

Брокер БКС – один из самых признанных российских брокеров. Имеет солидный стаж работы в отрасли. Инвестиции – профильное направление деятельности компании, поэтому все ресурсы направлены на развитие и совершенствование бизнес-процессов данного сегмента, а предлагаемые продукты и услуги являются поистине флагманскими.

Стоимость брокерского обслуживания, Тарифный план «БКС-Старт»:

Как читать таблицу выше: например, Вы хотите открыть счет на 100 000 руб. и за год у Вас будет 4 пополнения счета или же Вы планируете делать изменения в своем портфеле 4 раза (то есть раз в квартал), тогда для Вас комиссия составит 2124 рубля или 2,12% от Вашего счета. Комиссию выше 1% мы считаем высокой. Если же Вы придерживаете супер-пассивного инвестирования и не планируете пополнять счет в течение года, тогда у Вас будет лишь 1 ребалансировка (только при формировании портфеля), а расходы составят лишь 531 рубль или 0,531%, что вполне укладывается в 1% от капитала и является уже нормальным. При сумме капитала от 500 тыс. руб. комиссия и вовсе становится незначительной.

Один из первых российских брокеров, ровесник российского фондового рынка. Каждый год в рейтингах на 1 или 2 месте.

Возможность дистанционного открытия счета без посещения офиса.

Гибкая тарифная политика, рассчитанная на инвесторов с разными инвестиционными стратегиями.

Есть отличное мобильное приложение.

Невысокая торговая комиссия.

Возможности валютной диверсификации инвестиций – доступны сделки с еврооблигациями, есть доступ к СПб, а также иностранным торговым площадкам.

Качественный уровень консультационной и технической поддержки как действующих, так и потенциальных клиентов (онлайн-чат на сайте брокера 24/7, многоканальная телефонная линия, при определенном уровне средств на счете клиента — закрепляется персональный финансовый советник).

Наличие пороговых комиссий (тариф «БКС-Старт» — 0,0354%, но не менее 35,4 руб./день и не менее 354 руб./мес. + депозитарий 177 руб., то есть минимальная комиссия в месяц, когда были сделки составит 531 руб., что Вы можете увидеть в таблице выше).

Наличие минимальной суммы инвестиций в 30 тыс. руб. для исключения дополнительной комиссии. С клиентов с суммой активов менее 30 тыс. руб. взимается абонентская плата за использование торгового терминала QUIK в сумме 300 руб./мес.

На что нужно обратить внимание.

Для новых клиентов с подключенным ТП «БКС-Старт» в течение первых 30 календарных дней после обеспечения на счете средств предусмотрен льготный период со ставкой комиссионного вознаграждения брокера 0,0177%, без минимального порога комиссии.

Для клиентов с суммой активов на счете более 0 и не более 100 тыс. руб. через полгода с момента заключения Ген. Соглашения взимается ежемесячное вознаграждение брокера (вне зависимости от наличия сделок) — 200 руб./мес. Вознаграждение не взимается при наличии подключенной услуги «Займы overnight».

Брокер ВТБ

ВТБ – прежде всего банковская структура, имеющая в профиле деятельности брокерское направление, развиваемое с 2003 года. Пользуется популярностью среди российских инвесторов – стабильно входит в первую десятку брокерских рейтингов.

Стоимость брокерского обслуживания, Тарифный план «Инвестор стандарт»:

Крупнейшая сеть филиалов и представительств, действующие клиенты банковского обслуживания банка ВТБ могут открыть счет в личном кабинете ВТБ-Онлайн.

С 2020г. ВТБ-брокер открыл для инвесторов доступ к СПб бирже.

Приемлемый уровень торговой комиссии (0,0413% тарифный план «Инвестор-Стандарт»).

Отсутствие пороговых и скрытых комиссий.

Критичных недостатков брокера нами и по отзывам наших клиентов не выявлено.

С 1.07.2020г. у брокера действует тарифный план «Мой онлайн» с нулевой комиссией депозитария. Условия: торговая комиссия 0,05%, тариф доступен для клиентов, заключивших Брокерское Соглашение в Системе ВТБ-Онлайн и совершающих операции в мобильном приложении «ВТБ Мои инвестиции». В свою очередь, установка мобильного приложения «ВТБ Мои Инвестиции» возможна в случае, если рыночная стоимость активов на брокерском счете Клиента составляет не менее 30 тыс. руб.

Для инвесторов есть возможность снизить депозитарную комиссию на тарифных планах, отличных от «Мой онлайн», если иметь в инвестиционном портфеле ценные бумаги ПАО ВТБ.

Брокер Группа Банка «ФК Открытие»

Банк ФК Открытие – брокер из числа банковских организаций, оказывает брокерские, дилерские и депозитарные услуги с 2000 года. Входит в состав крупнейшего финансового холдинга с одноименным названием АО Открытие Холдинг, в отношении которого в 2020г. ЦБ РФ завершил почти двухлетнюю процедуру санации. Несмотря на негативный информационный фон вокруг материнской компании, брокер Открытие не растерял своих позиций и находится в авангарде развития брокерских услуг.

Стоимость брокерского обслуживания, Тарифный план «Универсальный»:

Доступность: широкая сеть филиалов и представительств, возможность открытия брокерского счета дистанционно.

Возможности валютной диверсификации инвестиций: есть доступ к СПб, возможны сделки с еврооблигациями.

Высокий уровень торговой комиссии, пороговое значение комиссии (тарифный план «Универсальный» — 0,057%, но не менее 0,04 руб. за сделку).

Комиссия за вывод средств — 10 руб. вывод денег в российской валюте, 0,15% вывод иностранной валюты.

Брокер невыгоден для клиентов с небольшой суммой инвестиций. Для клиентов с суммой менее 50 тыс. руб. действует: ежемесячная комиссия за брокерское обслуживание 295 руб./мес. (по ИИС 200 руб./мес.), ежемесячная комиссия за использование мобильной версии торговой платформы QUIK (250 руб./мес.).

Сбербанк

ПАО Сбербанк – крупнейший российский банк, системообразующая компания банковского сектора страны. В настоящее уходит от статуса классического провайдера финансовых услуг в сторону создания экосистемы Сбербанк – развития финансовых и нефинансовых направлений деятельности, затрагивающих все сферы деятельности современного общества (бизнес, отдых, ритейл, цифровой маркетинг, услуги связи и др.). Брокерское обслуживание – лишь одно из множества направлений деятельности компании, выполняемое с 2000 года.

Стоимость брокерского обслуживания, Тарифный план «Самостоятельный»:

Надежность. Этот неоспоримый статус подкрепляется такими характеристиками как: старейший банк РФ, основной кредитор российской экономики, номер 1 в рейтинге по величине банковских активов, его относительные финансовые параметры являются эталонными для остальных банковских институтов.

Доступность — Сбербанк располагает крупнейшей сетью офисов, представлен не только в крупных городах, но и в небольших населенных пунктах. Действующие клиенты банковского обслуживания могут открыть счет удаленно – через личный кабинет или мобильное приложение Сбербанк-Онлайн.

В 2020г. Сбербанк Брокер сделал настоящий «подарок» инвесторам — отменил депозитарную комиссию и смягчил ставки комиссий по действующим тарифным планам. ТП «Самостоятельный»: ранее при объеме сделок до 1 млн. руб. действовала регрессивная шкала комиссии брокера 0,165%-0,075%. После — брокер установил единую ставку по сделкам до 1 млн. руб. в размере 0,06%.

«Прозрачная» тарифная политика — отсутствие пороговых и скрытых комиссий.

Возможность начать инвестирование с любой суммы без дополнительных комиссий для «малобюджетных» инвесторов.

Несмотря на снижение ставок по тарифным планам, торговая комиссия брокера Сбербанк выше, чем у остальных брокеров нашего рейтинга.

Слабая клиентская поддержка. Стоит понимать, что брокерское обслуживание – одно из направлений деятельности ПАО Сбербанк. Несмотря на наличие бесплатной телефонной линии и чата клиентской поддержки на сайте, попасть к «узкому специалисту» — настоящий квест. Онлайн-сервисы рассчитаны на полный спектр продуктов и услуг ПАО Сбербанк. Поэтому, на оперативное решение вопросов инвесторам рассчитывать не стоит.

Отсутствие возможностей валютной диверсификации инвестиций: нет доступа к СПб, недоступны сделки с еврооблигациями.

Сбербанк предоставляет брокерские услуги только налоговым резидентам РФ.

На что нужно обратить внимание.

При удаленном открытии счета стоит отдать предпочтение личному кабинету Сбербанк-Онлайн. Открытие счета через мобильное приложение исключает возможность выбора тарифного плана и отключение услуги «over-night».

При совершении сделок комиссия брокера удерживается не из свободных денежных средств на счете (как по большинству брокеров), а увеличивает (или уменьшает) стоимость актива.

Брокер АО «ФИНАМ»

ФИНАМ – компания, стоящая у истоков брокерского обслуживания в России (наряду с брокером ФГ БКС). Первая российская компания, получившая лицензию форекс-дилера.

Стоимость брокерского обслуживания, Тарифный план «Единый Дневной»:

Возможность дистанционного открытия счета.

Вариативность тарифных планов.

Широкий спектр предлагаемых систем интернет-трейдинга – от стандартных базовых, до систем создания торговых роботов.

Высокий уровень консультационной поддержки для действующих и потенциальных клиентов – выделенная телефонная линия, онлайн-чат на сайте брокера. Есть сервис удаленной технической поддержки.

Абонентская плата за обслуживание брокером клиентского счета 177 руб./мес. При сумме активов на счете менее 2 тыс. руб. — 400 руб./мес. В линейке брокера представлен ограниченный перечень тарифов без абонентской платы, но с бОльшей комиссией с торгового оборота.

Наличие пороговой комиссии (тарифный план «Единый дневной» — 0,0354%, но не менее 41 руб. 30 коп. за одно исполненное поручение).

Наличие комиссии комиссия по выплате Доходов по ценным бумагам: акции, депозитарные расписки — 1,18%, облигации — 0,236%.

С 2020г. брокер запустил специальный тарифный план FreeTrade, позволяющий совершать торговые операции на фондовом рынке МосБиржи без брокерской комиссии. Условия тарифного плана: открытие счета онлайн, пополнение счета при открытии на сумму от 30 тыс. руб., торговля с мобильного телефона в приложении FinamTrade, плата за обслуживание счета отсутствует, комиссия депозитария – 177 руб.

Новым клиентам доступен тарифный план «Тест-Драйв» с пониженной ставкой комиссионного вознаграждения брокера 0,0177% (за любой торговый оборот) и отсутствием платы за обслуживание брокером клиентского счета (177 руб.). Срок действия тарифного плана – 30 дней со дня заключения Договора присоединения, в периоды проведения рекламных акций может быть увеличен до 3 мес.

Брокер АО «Тинькофф Банк»

АО «Тинькофф Банк» – прежде всего крупнейший российский онлайн-банк, полностью отказавшийся от традиционной модели работы через сеть розничных подразделений. Предлагает широкий спектр услуг (банковских, страховых, брокерских) через штат торговых представителей, которые готовы выехать к потенциальному клиенту для оформления документов после звонка или регистрации заявки на сайте банка. За последние 3 года брокер Тинькофф набрал популярность среди инвесторов, что отражается существенным ростом числа зарегистрированных клиентов. Брокер Тинькофф лоббируется финансовыми блогерами. Насколько действительно привлекателен данный брокер – каждый инвестор должен решить сам. Для размышления – информация ниже.

Стоимость брокерского обслуживания, Тарифный план «Инвестор»:

Удобный вариант клиентского обслуживания – открытие счета не выходя из дома (торговый агент сам приедет для подписания договора после звонка или регистрации заявки на сайте). Возможность открытия счета онлайн для действующих клиентов банковского обслуживания.

Понятная тарифная политика без пороговых и скрытых комиссий.

Возможность выхода на рынок с минимальными суммами, и это не влечет никаких доп. издержек.

Есть доступ к СПбирже, доступны сделки с еврооблигациями.

Крупная сеть партнеров для безкомиссионного пополнения и снятия средств со счета (но есть ограничения по суммам).

Есть клиентская поддержка – телефонная линия поддержки клиентов брокерского обслуживания, онлайн-чат на сайте брокера.

Отсутствие депозитарной комиссии не вынесено в список достоинств, так как у брокера предусмотрена плата за обслуживание брокерского счета 99 руб./мес. Взимается только при наличии сделок, то есть формально ее можно назвать «депозитарной». Из неоспоримых плюсов – она ниже, чем у остальных брокеров (в среднем по рынку она в диапазоне 150-177 руб.)

Самая высокая комиссия брокерского обслуживания среди других брокеров ТОП-листа (тарифный план «Инвестор» — 0,3%), у других брокеров она исчисляется сотыми долями процента. Но для состоятельных клиентов с суммой инвестиций более 3 млн. руб. условия одни из самых выгодных (см. ниже).

Для клиентов с размером активов на счете более 3 млн. руб. условия инвестирования одни из самых выгодных — тарифный план «Премиум» без платы за обслуживание брокерского счета, комиссия за сделки 0,025%.

Социальная сеть для инвесторов — Тинькофф Инвестиции Пульс.

Итак, мы рассмотрели пятерку самых популярных российских брокеров, которые пользуются неизменным авторитетом у инвесторов на протяжении уже длительного времени. И впервые с момента публикации первых серии статей «Лучший брокер» рассмотрели брокера «Тинькофф», в отношении которого получали множество запросов.

Если Вас интересует более подробная аналитика по всем брокерам нашего ТОП-листа, достаточная для выбора брокера по обозначенным нами критериям (пороговая сумма инвестирования, комиссия на стартовых торговых планах, предлагаемые торговые площадки, доступное программное обеспечение и др.) — напишите нашему чат-боту кодовое слово «брокер» (без кавычек) и получите полное исследование:

Выводы

На вопрос «Какой брокер лучше?» не может быть единого правильного ответа. По той причине, что все инвесторы располагают разными условиями для старта, имеют разные цели инвестирования, еще не имея практических навыков потенциально имеют разные стратегии. Если Вы находитесь в самой отправной точке в мир инвестиций, надеемся, что представленная в статье информация станет достаточной для осуществления правильного выбора и формирования собственного суждения о «лучшем» посреднике для выхода на фондовый рынок именно для Вас.

Нужно помнить, что инвестирование – это риск. Первый уровень страхования инвестиций – выбор надежного брокера, приемлемого по условиям обслуживания исходя из Ваших интересов. Поэтому к выбору следует подойти ответственно.

А теперь несколько концептуальных моментов по открытию и ведению брокерского счета:

На одно физ. лицо может быть открыто несколько брокерских счетов, в том числе у разных брокеров. Но ИИС может быть открыт только один.

ИИС можно перевести от одного брокера к другому, но это дополнительные издержки, связанные с комиссией за перевод ценных бумаг (комиссия НКО АО НРД и комиссия депозитария брокера).

Сменить брокера переводом обычного брокерского счет от одного оператора к другому нельзя.

Важно! Также хотим уберечь Вас от самой большой ошибки — это открыть счет у брокера и выйти на рынок без каких-либо знаний! Выбор брокера — это лишь технический момент. С точки зрения конечного результата намного важнее научиться выбирать активы для инвестирования. Этому мы обучаем в нашей Школе разумного инвестора. Начать обучение у нас Вы можете с посещения вводных бесплатных уроков. Записаться на ближайший открытый урок можно по ссылке — https://mk.fin-plan.org/

Если Вы уже практикующий инвестор и знаете «внутреннюю кухню» взаимоотношений с брокером не понаслышке, предлагаем Вам поделиться своими знаниями о работе Вашего брокера. Дополнения и замечания можете оставлять в комментариях под статьей. Возможно, Ваша информация станет для кого-то важной и решающей!

Ограничение ответственности. При проведении исследования для написания нашей статьи мы опирались на информацию с официальных сайтов брокеров, изучали комплекты документов брокерского и депозитарного обслуживания (регламент, тарифы и прочие приложения). Ввиду наличия противоречивых данных или их полного отсутствия по особо важным моментам в открытых источниках, проводили телефонные обзвоны брокеров, выстраивали общение в онлайн-мессенджерах, преследуя цель – собрать исчерпывающий материал для формирования объективных выводов о «качестве» брокера. Также учли ранее полученные отзывы о брокерах от наших клиентов.

23 Декабря 2020

Рассказать другим про интересную статью

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачайте прямо сейчас

Рекомендуемые к прочтению статьи:

В этой статье мы постараемся ответить на основной вопрос, стоит ли покупать акции в период острых кризисных явлений. А если стоит, то на какие акции обращать внимание в такие моменты.

17 Декабря 2020

Зачастую можно растеряться от обилия вариантов работы на фондовом рынке. В этой статье детально разберем плюсы и минусы основных стратегий. В итоге Вы сможете подобрать то, что подходит именно Вам.

10 Декабря 2020

В этой статье мы расскажем про возможные инвестиционные стратегии по работе с дивидендными акциями и приведем примеры реальных практических кейсов.

Посмотреть записи по темам:

Поиск по дате публикации

Все подробно, доходчиво. Когда начала уже применять на практике, то возникли, конечно, вопросы. Но на них тоже оперативно отвечают.

Следуйте за нами:

Эксклюзивные материалы здесь:

Служба инвест-заботы о клиентах:
koshin@fin-plan.org

Все права защищены © 2020-2020 ИП Кошин В.В
ОГРН 316583500057741/ ИНН 583708408904

Примеры достижений касаются личных результатов, являются последствием личных знаний, знаний и опыта.
Мы не несем ответственность за результаты, полученные другими людьми, поскольку они могут отличаться в зависимости от различных обстоятельств.

Политика конфиденциальности

Настоящая Политика конфиденциальности персональной информации (далее — Политика) действует в отношении всей информации, которую ИП Кошин В.В. и/или его аффилированные лица, включая все лица, входящие в одну группу c ИП Кошин В.В. (далее — Консультант), могут получить о пользователе во время использования им любого из сайтов, сервисов, служб, программ и продуктов Консультанта (далее — Сервисы, Сервисы Консультанта). Согласие пользователя на предоставление персональной информации, данное им в соответствии с настоящей Политикой в рамках отношений с одним из лиц, входящих в Консультант, распространяется на все лица, входящие в Консультант.

Использование Сервисов Консультанта означает безоговорочное согласие пользователя с настоящей Политикой и указанными в ней условиями обработки его персональной информации; в случае несогласия с этими условиями пользователь должен воздержаться от использования Сервисов.

1. Персональная информация пользователей, которую получает и обрабатывает Консультант

1.1. В рамках настоящей Политики под «персональной информацией пользователя» понимаются:

1.1.1. Персональная информация, которую пользователь предоставляет о себе самостоятельно при регистрации (создании учётной записи) или в процессе использования Сервисов, включая персональные данные пользователя. Обязательная для предоставления Сервисов (оказания услуг) информация помечена специальным образом. Иная информация предоставляется пользователем на его усмотрение.

1.1.2 Данные, которые автоматически передаются Сервисам Консультант в процессе их использования с помощью установленного на устройстве пользователя программного обеспечения, в том числе IP-адрес, информация из cookie, информация о браузере пользователя (или иной программе, с помощью которой осуществляется доступ к Сервисам), время доступа, адрес запрашиваемой страницы.

1.1.3 Иная информация о пользователе, сбор и/или предоставление которой определено в Регулирующих документах отдельных Сервисов Консультант.

1.2. Настоящая Политика применима только к Сервисам Консультант. Консультант не контролирует и не несет ответственность за сайты третьих лиц, на которые пользователь может перейти по ссылкам, доступным на сайтах Консультант, в том числе в результатах поиска. На таких сайтах у пользователя может собираться или запрашиваться иная персональная информация, а также могут совершаться иные действия.

1.3. Консультант в общем случае не проверяет достоверность персональной информации, предоставляемой пользователями, и не осуществляет контроль за их дееспособностью. Однако Консультант исходит из того, что пользователь предоставляет

достоверную и достаточную персональную информацию по вопросам, предлагаемым в форме регистрации, и поддерживает эту информацию в актуальном состоянии.

2. Цели сбора и обработки персональной информации пользователей

2.1. Консультант собирает и хранит только те персональные данные, которые необходимы для предоставления Сервисов и оказания услуг (исполнения соглашений и договоров с пользователем).

2.2. Персональную информацию пользователя Консультант может использовать в следующих целях:

2.2.1. Идентификация стороны в рамках соглашений и договоров с Консультант;

2.2.2. Предоставление пользователю персонализированных Сервисов;

2.2.3. Связь с пользователем, в том числе направление уведомлений, запросов и информации, касающихся использования Сервисов, оказания услуг, а также обработка запросов и заявок от пользователя;

2.2.4. Улучшение качества Сервисов, удобства их использования, разработка новых Сервисов и услуг;

2.2.5. Таргетирование рекламных материалов;

2.2.6. Проведение статистических и иных исследований на основе обезличенных данных.

3. Условия обработки персональной информации пользователя и её передачи третьим лицам

3.1. Консультант хранит персональную информацию пользователей в соответствии с внутренними регламентами конкретных сервисов.

3.2. В отношении персональной информации пользователя сохраняется ее конфиденциальность, кроме случаев добровольного предоставления пользователем информации о себе для общего доступа неограниченному кругу лиц. При использовании отдельных Сервисов пользователь соглашается с тем, что определённая часть его персональной информации становится общедоступной.

3.3. Консультант вправе передать персональную информацию пользователя третьим лицам в следующих случаях:

3.3.1. Пользователь выразил свое согласие на такие действия;

3.3.2. Передача необходима в рамках использования пользователем определенного Сервиса либо для оказания услуги пользователю;

3.3.3. Передача предусмотрена российским или иным применимым законодательством в рамках установленной законодательством процедуры;

3.3.4. Такая передача происходит в рамках продажи или иной передачи бизнеса (полностью или в части), при этом к приобретателю переходят все обязательства по соблюдению условий настоящей Политики применительно к полученной им персональной информации;

3.3.5. В целях обеспечения возможности защиты прав и законных интересов Консультанта или третьих лиц в случаях, когда пользователь нарушает Пользовательское соглашение сервисов Консультант.

3.4. При обработке персональных данных пользователей Консультант руководствуется Федеральным законом РФ «О персональных данных».

4. Изменение пользователем персональной информации

4.1. Пользователь может в любой момент изменить (обновить, дополнить) предоставленную им персональную информацию или её часть, а также параметры её конфиденциальности, воспользовавшись функцией редактирования персональных данных в персональном разделе соответствующего Сервиса.

4.2. Пользователь также может удалить предоставленную им в рамках определенной учетной записи персональную информацию, воспользовавшись функцией «Удалить аккаунт» в персональном разделе соответствующего Сервиса При этом удаление аккаунта может повлечь невозможность использования некоторых Сервисов

5. Меры, применяемые для защиты персональной информации пользователей

Консультант принимает необходимые и достаточные организационные и технические меры для защиты персональной информации пользователя от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных неправомерных действий с ней третьих лиц.

6. Изменение Политики конфиденциальности. Применимое законодательство

6.1. Консультант имеет право вносить изменения в настоящую Политику конфиденциальности. При внесении изменений в актуальной редакции указывается дата последнего обновления. Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения, если иное не предусмотрено новой редакцией Политики.

6.2. К настоящей Политике и отношениям между пользователем и Консультант, возникающим в связи с применением Политики конфиденциальности, подлежит применению право Российской Федерации.

7. Обратная связь. Вопросы и предложения

Все предложения или вопросы по поводу настоящей Политики следует сообщать в Службу поддержки пользователей Консультанта: koshin@fin-plan.org

Отказ от ответственности

В соответствии с действующим законодательством РФ, Администрация сайта отказывается от каких-либо заверений и гарантий, предоставление которых может иным образом подразумеваться, и отказывается от ответственности в отношении Сайта, Содержимого и их использования.

Ни при каких обстоятельствах Администрация Сайта не будет нести ответственности ни перед какой стороной за какой-либо прямой, непрямой, особый или иной косвенный ущерб в результате любого использования информации на этом Сайте или на любом другом сайте, на который имеется гиперссылка с нашего cайта, возникновение зависимости, снижения продуктивности, увольнения или прерывания трудовой активности, а равно и отчисления из учебных учреждений, за любую упущенную выгоду, приостановку хозяйственной деятельности, потерю программ или данных в Ваших информационных системах или иным образом, возникшие в связи с доступом, использованием или невозможностью использования Сайта, Содержимого или какого-либо связанного интернет-сайта, или неработоспособностью, ошибкой, упущением, перебоем, дефектом, простоем в работе или задержкой в передаче, компьютерным вирусом или системным сбоем, даже если администрация будет явно поставлена в известность о возможности такого ущерба.

Пользователь соглашается с тем, что все возможные споры будут разрешаться по нормам российского права.
Пользователь соглашается с тем, что нормы и законы о защите прав потребителей не могут быть применимы к использованию им Сайта, поскольку он не оказывает возмездных услуг.
Используя данный Сайт, Вы выражаете свое согласие с «Отказом от ответственности» и установленными Правилами и принимаете всю ответственность, которая может быть на Вас возложена.

Оферта

ДОГОВОР-ОФЕРТА НА ОКАЗАНИЕ ИНФОРМАЦИОННЫХ УСЛУГ

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
1.1. Проект “Fin-plan.org” в лице индивидуального предпринимателя Кошина Виталия Владимировича, ОГРНИП 31658350005774, ИНН 583708408904 (далее Исполнитель) настоящей публичной офертой предлагает любому физическому или юридическому лицу, а также индивидуальному предпринимателю (далее Заказчик) заключить Договор-оферту (далее Оферта) на оказание информационных услуг по проведению онлайн-тренинга.

1.2. соответствии с пунктом 2 статьи 437 Гражданского Кодекса Российской Федерации (ГК РФ) в случае принятия изложенных ниже условий и оплаты услуг, лицо, производящее акцепт этой оферты, становится Заказчиком (в соответствии с пунктом 3 статьи 438 ГК РФ акцепт оферты равносилен заключению договора на условиях, изложенных в оферте).

1.3. Полным и безоговорочным акцептом настоящей оферты является осуществление Заказчиком оплаты предложенных Исполнителем Услуг. В отношении Услуг, предлагаемых Исполнителем по акциям (специальным предложениям при их наличии) с условиями оплаты частями полным и безоговорочным акцептом настоящей оферты является осуществление Заказчиком оплаты первой части от согласованной сторонами суммы.

1.4. Исполнитель и Заказчик предоставляют взаимные гарантии своей право- и дееспособности необходимые для заключения и исполнения настоящего Договора на оказание информационных услуг.

2. ОПРЕДЕЛЕНИЯ И ТЕРМИНЫ

2.1. В целях настоящей Оферты нижеприведенные термины используются в следующем значении:

Оферта – настоящий публичный договор на оказание информационных услуг Заказчику.

Сайт – интернет-сайты: https://fin-plan.org и http://invest-razum.ru, а так же все к ним относящиеся “поддомены”, используемые Исполнителем на праве собственности.

Информационные услуги – услуги Исполнителя по проведению Онлайн-тренинга для Заказчика в соответствии с выбранной Программой мероприятия и оплаченным Информационным Пакетом.

Онлайн-тренинг – информационная услуга Исполнителя, в которую в зависимости от выбранной Программы мероприятия и оплаченного Информационного Пакета входит:
А. Предоставление ограниченного доступа Заказчика к обучающим материалам Сайта (видео, статьи, файлы, ссылки) в соответствии с условиями Оферты. Объем обучающих материалов определяется Исполнителем самостоятельно и описан в Программе тренинга. Объем обучающих материалов и сами материалы могут быть изменены с целью актуализации информации в любой момент по решению Исполнителя.
Б. Участие Заказчика в тематических обсуждениях в формате онлайн скайп-сессий.
В. Предоставление Заказчику домашних заданий для отработки навыков и закрепления знаний.
Г. Проверка домашних заданий; сопутствующие аналитические услуги Исполнителя.
Д. Сопутствующие информационные услуги Исполнителя в форме консультаций (по почте, по телефону, по скайпу, личных консультаций). Форма и необходимость предоставления сопутствующих информационных услуг определяются Исполнителем самостоятельно.

Программа мероприятия – перечень вопросов, который будет раскрыт в ходе оказания информационной услуги (далее Программа).

Программы публикуются на Сайте. Информационный пакет – набор услуг, которые будут входить в дополнение к той или иной программе обучения (далее Пакет). Описание Пакетов публикуется на Сайте на странице соответствующей Программы.

3. ПРЕДМЕТ ОФЕРТЫ

3.1. Предметом настоящей Оферты является возмездное оказание Заказчику Информационных услуг силами Исполнителя в соответствии с условиями настоящей Оферты путем организации и проведения онлайн-тренингов.

3.2. Стоимость Информационной услуги различна для разных Программ и для разных Пакетов. Стоимость различных Пакетов информационной услуги определена на соответствующих интернет-страницах Сайта.

4. УСЛОВИЯ ОКАЗАНИЯ ИНФОРМАЦИОННОЙ УСЛУГИ

4.1. Исполнитель предоставляет ограниченный доступ Заказчику к Информационной услуге, размещенной на Сайте (предоставляет доступ в закрытую зону сайта, путем передачи паролей доступа), при условии 100 % предоплаты этой услуги. В случае оплаты в рассрочку или частями (при наличии соответствующей акции) доступ к материалам Онлайн-тренинга предоставляется постепенно по мере оплаты соответствующих частей пакета (в соответствии с параметрами акции).

4.2. Оплата Информационной услуги происходит путем перечисления Заказчиком денежных средств на расчетный счет Исполнителя одним из следующих способов:
— Оплата банковской картой или электронными деньгами (Яндекс Деньги) через интернет посредством интернет-эквайринга и/или сторонних платежных сервисов (Яндекс-касса).
— Оплата по реквизитам из п. 11 настоящей Оферты на расчетный счет Исполнителя.
— Оплата наличными в кассу Исполнителя.
— Оплата иными способами по предварительному согласованию с Исполнителем.

4.3. Участие в Онлайн-тренинге подтверждается заполнением соответствующей заявки на участие и внесением оплаты. Необходимые для доступа к материалам ссылки и пароли предоставляются Заказчику путем их направления на адрес электронной почты Заказчика, указанной им при заполнении заявки на участие в тренинге.

4.4. В случае, если в течение 2 рабочих дней Заказчик по той или иной причине не получил доступа к Информационной услуге, ему необходимо обратиться в службу поддержки Исполнителя в письменном виде по адресу: koshin@fin-plan.org или позвонить по телефону, указанному на Сайте в разделе «Контакты».

4.5. Исполнитель обязуется предоставить Заказчику Информационную услугу путем организации и проведения онлайн-тренинга в срок, указанный на Сайте, либо путем предоставления Заказчику доступа к закрытой зоне сайта в 2-х дневный срок с момента поступления денежных средств на счет Исполнителя.

4.6. Настоящий договор имеет силу акта об оказании слуг. Прием оказанных услуг производится Заказчиком без подписания соответствующего акта.

4.7. Исполнитель оставляет за собой право аннулировать участие Заказчика в тренинге без возврата внесенной платы в случае нарушения им правил поведения на тренинге. Указанными нарушениями являются: разжигание межнациональных конфликтов, оскорбление других участников тренинга, оскорбление ведущего и/или сотрудников обучающего проекта, неоднократное (более двух раз) отклонение от темы тренинга, реклама любого вида, нецензурные высказывания, распространение сведений, носящих заведомо ложных характер, а также иные действия, которые могут быть расценены ведущим как действия, оскорбляющие его и других участников тренинга.

4.8. Исполнитель оставляет за собой право аннулировать участие Заказчика в тренинге (без возврата уплаченных Заказчиком денежных средств) в случае установления факта передачи им материалов тренинга третьим лицам, распространения Заказчиком информации и материалов, полученных им в связи с участием в тренинге, третьим лицам, в том числе за плату. Использование информации и материалов допускается только в личных целях и для личного использования Заказчика.

5. РЕГИСТРАЦИЯ ЗАКАЗЧИКА НА САЙТЕ

5.1. Предоставление Заказчику Информационной услуги возможно при условии создания им на Сайте соответствующей учетной записи. Учетная запись (регистрационный аккаунт) создается в момент покупки и должна содержать реальные фамилию, имя, отчество Заказчика, адрес его электронной почты и телефон.

5.2. Регистрация учетной записи осуществляется путем заполнения регистрационной формы. В регистрационной форме необходимо указывать подлинные имя, отчество, фамилию, адрес электронной почты и доступный телефон.

5.3. Заказчик несет ответственность за конфиденциальность пароля. При установлении Заказчиком фактов несанкционированного доступа к своей учетной записи, он обязуется в кратчайшие сроки уведомить об этом обстоятельстве службу поддержки Исполнителя по адресу: koshin@fin-plan.org или по телефону, указанному на Сайте в разделе «Контакты».

6. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ ИСПОЛНИТЕЛЯ

6.1. Исполнитель обязуется предоставлять круглосуточный доступ Заказчику к Сайту с использованием учетной записи Заказчика (за исключением краткосрочных и редких случаев проведения профилактических работ на Сайте, хостинге Сайта) в течение всего времени существования Сайта.

6.2. Исполнитель несет ответственность за хранение и обработку персональных данных Заказчика, обеспечивает конфиденциальность этих данных в процессе их обработки и использует их исключительно для качественного оказания Информационной услуги Заказчику.

6.3. Исполнитель гарантирует предоставление Заказчику полной и достоверной информации об оказываемой услуге по его требованию.

6.4. Максимальная длительность онлайн-тренинга составляет 365 дней с момента оплаты. По истечении этого срока участие в скайп-сессиях, а также проверка домашних заданий (если эти услуги были приобретены в рамках соответствующего Пакета, но не были оказаны в течение 365 дней с момента оплаты) могут быть осуществлены лишь за дополнительную плату и при наличии у Исполнителя ресурсов и времени. При этом доступ к материалам онлайн-тренинга остается открытым для Заказчика в течение всего времени существования Сайта.

6.5. В случае, если Заказчик по независимым от Исполнителя причинам не смог воспользоваться материалами онлайн-тренинга информационная услуга считается оказанной.

6.6. Исполнитель оставляет за собой право в любой момент изменять длительность тренинга и условия настоящей Оферты в одностороннем порядке без предварительного уведомления Заказчика, публикуя указанные изменения на Сайте, не позднее 5 дней со дня их внесения (принятия). При этом, новые условия действуют только в отношении вновь заключенных договоров.

6.7. Исполнитель вправе заблокировать учетную запись Заказчика в случае нарушения им правил тренинга (п. 4.7, 4.8 настоящего Договора) без возвращения внесенной платы.

7. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ ЗАКАЗЧИКА

7.1. Заказчик обязан предоставлять достоверную информацию о себе в процессе создания учетной записи (регистрации) на Сайте.

7.2. Заказчик обязуется не воспроизводить, не повторять, не копировать, не продавать, а также не использовать в каких бы то ни было целях информацию и материалы, ставшие ему доступными в связи с оказанием Информационной услуги, за исключением личного использования.

7.3. Заказчик имеет право применять полученные знания и навыки на практике.

7.4. Заказчик обязан поддерживать в исправном техническом состоянии оборудование и каналы связи, обеспечивающие ему доступ к Сайту, иметь функционирующий доступ в Интернет входить на Сайт под своим аккаунтом одновременно только с одного устройства (персонального компьютера, планшета, телефона). Нарушение данного пункта может расцениваться как факт передачи доступа третьим лицам (п.4.8.) и повлечь за собой аннулирование доступа к материалам онлайн-тренинга.

8. РАССМОТРЕНИЕ ПРЕТЕНЗИЙ. ВОЗВРАТ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

8.1. Исполнитель не несет ответственности за непредставление (некачественное предоставление) Информационной услуги по причинам, не зависящим от Исполнителя.

8.2. Возврат денежных средств не осуществляется в случае, если Заказчик не применяет полученные теоретические знания на практике. Также возврат денежных средств не осуществляется после получения Заказчиком доступа к закрытому обучающему сайту (то есть получения паролей доступа к закрытой зоне сайта, где находятся записи тренинга), и расположенной на нем информации. Данные условия безоговорочно принимаются Сторонами.

8.3. Возврат денежных средств осуществляется Исполнителем в случае, если Заказчик совершил 100% предоплату получения Информационной услуги, но Исполнитель отказался от оказания информационной услуги Заказчику по любой из причин.

9. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ СТОРОН

9.1. Исполнитель и Заказчик, принимая во внимания характер оказываемой услуги, обязуются в случае возникновения споров и разногласий, связанных с оказанием Информационной услуги, применять досудебный порядок урегулирования спора (переговоры, переписка). В случае невозможности урегулирования спора в досудебном порядке стороны вправе обратиться в суд города Пенза.

9.2. За неисполнение либо ненадлежащее исполнение обязательств по настоящей Оферте, стороны несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. ГАРАНТИИ КАЧЕСТВА ИНФОРМАЦИОННОЙ УСЛУГИ

10.1. Заказчик, принимая условия настоящей Оферты, принимает на себя также риск неполучения/недополучения прибыли и риск возможных убытков, связанных с использованием знаний, умений и навыков, полученных Заказчиком в ходе оказания Информационной услуги.

10.2. Гарантируя успешность применения полученных знаний, умений и навыков, а также получение Заказчиком Информационной услуги определенной прибыли (дохода) с их использованием (реализацией) в определенном либо неопределенном будущем, Исполнитель не несет ответственности за неполучение прибыли (дохода), получение прибыли (дохода) ниже ожиданий Заказчика, а также за прямые и косвенные убытки Заказчика, поскольку успешность использования Заказчиком полученных знаний, умений и навыков зависит от многих известных и неизвестных Исполнителю факторов, таких как: целеустремленности, трудолюбия, упорства, уровня интеллектуального развития, творческих способностей Заказчика, других его индивидуальных качеств и персональных характеристик, что безоговорочно принимается обеими сторонами.

11. СРОК ДЕЙСТВИЯ ОФЕРТЫ. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Настоящая Оферта вступает в силу с момента опубликования на Сайте в сети Интернет и действует до момента отзыва/изменения Оферты Исполнителем.

Наименование организации Индивидуальный предприниматель КОШИН ВИТАЛИЙ ВЛАДИМИРОВИЧ

Расчетный счет 40802810400000005323

Банк АО «Тинькофф Банк»

Юридический адрес Банка Москва, 123060, 1-й Волоколамский проезд, д. 10, стр. 1

Корр. счет Банка 30101810145250000974

ИНН Банка 7710140679

БИК Банка 044525974

Согласие с рассылкой

Заполняя форму на нашем сайте — вы соглашаетесь с нашей политикой конфиденциальности. Также вы соглашаетесь с тем, что мы имеем право разглашать ваши личные данные в следующих случаях:

1) С Вашего согласия: Во всех остальных случаях перед передачей информации о Вас третьим сторонам наша Компания обязуется получить Ваше явное согласие. Например, наша Компания может реализовывать совместное предложение или конкурс с третьей стороной, тогда мы попросим у Вас разрешение на совместное использование Вашей личной информации с третьей стороной.

2) Компаниям, работающим от нашего лица: Мы сотрудничаем с другими компаниями, выполняющими от нашего лица функции бизнес поддержки, в связи с чем Ваша личная информация может быть частично раскрыта. Мы требуем, чтобы такие компании использовали информацию только в целях предоставления услуг по договору; им запрещается передавать данную информацию другим сторонам в ситуациях, отличных от случаев, когда это вызвано необходимостью предоставления оговоренных услуг. Примеры функций бизнес поддержки: выполнение заказов, реализация заявок, выдача призов и бонусов, проведение опросов среди клиентов и управление информационными системами. Мы также раскрываем обобщенную неперсонифицированную информацию при выборе поставщиков услуг.

3) Дочерним и совместным предприятиям: Под дочерним или совместным предприятием понимается организация, не менее 50% долевого участия которой принадлежит Компании. При передаче Вашей информации партнеру по дочернему или совместному предприятию наша Компания требует не разглашать данную информацию другим сторонам в маркетинговых целях и не использовать Вашу информацию каким-либо путем, противоречащим Вашему выбору. Если Вы указали, что не хотите получать от нашей Компании какие-либо маркетинговые материалы, то мы не будем передавать Вашу информацию своим партнерам по дочерним и совместным предприятиям для маркетинговых целей.

4) На совместно позиционируемых или партнерских страницах: Наша Компания может делиться информацией с компаниями-партнерами, вместе с которыми реализует специальные предложения и мероприятия по продвижению товара на совместно позиционируемых страницах нашего сайта. При запросе анкетных данных на таких страницах Вы получите предупреждение о передаче информации. Партнер использует любую предоставленную Вами информацию согласно собственному уведомлению о конфиденциальности, с которым Вы можете ознакомиться перед предоставлением информации о себе.

5) При передаче контроля над предприятием: Наша Компания оставляет за собой право передавать Ваши анкетные данные в связи с полной или частичной продажей или трансфертом нашего предприятия или его активов. При продаже или трансферте бизнеса наша Компания предоставит Вам возможность отказаться от передачи информации о себе. В некоторых случаях это может означать, что новая организация не сможет далее предоставлять Вам услуги или продукты, ранее предоставляемые нашей Компанией.

6) Правоохранительным органам: Наша Компания может без Вашего на то согласия раскрывать персональную информацию третьим сторонам по любой из следующих причин: во избежание нарушений закона, нормативных правовых актов или постановлений суда; участие в правительственных расследованиях; помощь в предотвращении мошенничества; а также укрепление или защита прав Компании или ее дочерних предприятий.

Вся личная информация, которая передана Вами для регистрации на нашем сайте, может быть в любой момент изменена либо полностью удалена из нашей базы по Вашему запросу. Для этого Вам необходимо связаться с нами любым удобным для Вас способом, использую контактную информацию, размещенную в специальном разделе нашего сайта.

Если Вы захотите отказаться от получения писем нашей регулярной рассылки, вы можете это сделать в любой момент с помощью специальной ссылки, которая размещается в конце каждого письма.

Выбираем лидеров в каждом секторе на 2020

Взгляд на рынок

Уходящий год для российского рынка ознаменован несколькими рекордами. Индекс МосБиржи вырос на 28%, индекс РТС прибавил с января 43,8% и стал одним из самых быстрорастущих бенчмарков среди развитых и развивающихся площадок.

Банк России во второй половине года планомерно снижал ключевую ставку, в результате к концу 2020 г. она опустилась до 6,25%. Это вызвало бурное ралли на рынке облигаций. Индекс ОФЗ (RGBI) обновил исторические максимумы.

В 2020 г. сложно ожидать мощное ралли в уже выросших ОФЗ, однако в корпоративных долговых бумагах потенциал для позитивной переоценки в I–II кварталах сохраняется.

Снижение доходности облигаций привело к гонке дивидендных акций на Московской бирже. Однако, несмотря на стремительный рост российского рынка, средняя дивидендная доходность индекса МосБиржи все еще остается выше 6,5%. Ближайшие конкуренты Турция и Малайзия могут похвастаться лишь 3–4%.

Высокая дивидендная доходность, профицитный бюджет, низкий уровень госдолга, положительное сальдо платежного баланса и значительные золотовалютные запасы РФ — все способствовало устойчивости российской площадки во время турбулентной динамики внешних рынков в 2020 г. на фоне торговых войн США и Китая. Вышеперечисленные позитивные факторы останутся актуальными и в 2020 г., что может позволить ряду российских акций показать положительную динамику.

В данном материале мы отобрали бумаги, которые могут показать опережающую динамику в каждом из секторов российского фондового рынка.

Отрасль нефти и газа

Нефтегазовый сектор в 2020 г. оказался среди лидеров отраслевых индексов Московской биржи, прибавив 26,3%. При этом стоимость барреля нефти в рублях выросла лишь на 10,7%. Индекс вытянули акции Сургутнефтегаза и Газпрома, прибавившие по 92,7% и 66,7% соответственно.

Нефтяные котировки в уходящем году оказались под влиянием трех главных факторов.

Цены на энергоносители в 2020 г. поддерживались усилиями ОПЕК+. В рамках последнего соглашения, заключенного в начале декабря, страны-участницы альянса расширили объем сокращения добычи с 1,2 млн б/с до 1,7 млн б/с. Новая сделка продлится минимум до марта 2020 г. и призвана предотвратить избыток нефти на рынке в I полугодии 2020 г. Превентивные меры ОПЕК+, на наш взгляд, в среднесрочной перспективе должны удержать котировки Brent от просадки ниже $55–60 за баррель.

Добыча нефти в США продолжила рост. В декабре был установлен новый рекорд — 12,9 млн б/с. Минэнерго США прогнозирует прирост добычи в 2020 г. на 0,9 млн б/с к средним значениям 2020 г. Отчасти рост добычи в США может быть компенсирован снижением показателя стран ОПЕК+. В случае исполнения прогноза Минэнерго США, вряд ли котировки Brent смогут закрепиться выше $70 в грядущем году.

Глобальная экономика замедлилась вследствие торговых войн. Ухудшение макроэкономических показателей оказывало существенное давление на нефтяные котировки, но после согласования первой фазы торговой сделки США и Китая есть надежды на их улучшение в 2020 г.

На газовом рынке все отчетливее видна тенденция к формированию конъюнктуры отличной, от нефти. Рынок столкнулся с резким ростом экспорта СПГ и увеличением объемов спот торговли. Цены на американских хабах снизились на 20–25% из-за стремительного роста добычи и сокращения издержек независимых сланцевых компаний. В следующем году можно ожидать замедление темпов роста производства газа, но о кардинальной смене тенденции в настоящий момент речи не идет.

В 2020 г. ожидается, что спрос на природный газ продолжит расти на 0,9–1%. Заключение торгового соглашения между США и Китаем могло бы оказать поддержку рынку в 2020 г. В то же время, любые негативные шаги в сфере глобальной торговли способны негативно сказаться на акциях газовых компаний и ценах на газ.

Среди потенциальных лидеров нефтегазовой отрасли можно выделить Лукойл и Газпром нефть.

Лукойл

Акции Лукойла выглядят привлекательной инвестицией на 2020 г. в свете изменения дивидендной политики. В октябре компания анонсировала переход на выплату 100% от скорректированного денежного потока в качестве дивидендов. Новые дивидендные принципы способны обеспечить акционерам более 10% дивидендной доходности, что чрезмерно много для голубой фишки. Это способно стать драйвером для переоценки бумаг компании в 2020 г.

Также Лукойл запустил новую программу обратного выкупа акций. Фактически компания намеревается распределять почти весь свободный денежный поток среди акционеров через дивиденды и buyback. Обратный выкуп позволит бумагам слабее реагировать на внешние негативные факторы относительно сектора в целом.

Сильными сторонами нефтегазовой компании являются высокая степень открытости, лояльность к миноритариям и менеджмент, заинтересованный в росте капитализации компании.

Газпром нефть

Перспективной ставкой на рост добычи нефти и увеличение коэффициента дивидендных выплат могут стать акции Газпром нефти. Компания остается на лидирующих позициях в секторе по темпам роста добычи, что может способствовать опережающему росту прибыли в ближайшие годы.

Газпром нефть также намеревается постепенно увеличивать payout ratio до 50% от чистой прибыли по МСФО. Промежуточные дивиденды за I полугодие 2020 г. составили 40% от прибыли, обеспечив 4,2% дивдоходности за полгода. Совокупные выплаты за 2020 г. при росте коэффициента дивидендных выплат до уровня 45% могли бы обеспечить около 10% дивидендной доходности.

Металлургия и добыча

Сектор металлургии и добычи в 2020 г. выглядел довольно слабо из-за просадки котировок сталелитейных и угледобывающих компаний. Представители черной металлургии показали посредственные результаты из-за падения цен на сталь. Котировки крупнейших российских металлургов— Северстали, ММК, НЛМК — потеряли по 0,8%, 4% и 9,2% соответственно.

Ухудшение конъюнктуры рынка привело к падению свободного денежного потока металлургов в годовом сопоставлении. Именно на основе него принимаются решения о дивидендах.

В 2020 г. ситуация вряд ли сильно улучшится, так как цены на сталь могут остаться под давлением, а ожидаемое расширение инвестиционных программ российских сталелитейщиков отрицательно скажется на размере FCF и потенциальных дивидендах.

Для цветных металлов 2020 г. выдался преимущественно позитивным, несмотря на замедление мировой экономики и риски торговых войн. За прошедший год сильно выросли цены на палладий (+48%), никель (+35%), что позитивно отразилось на акциях Норильского никеля. Конъюнктура на рынке алюминия оставалась депрессивной. В сентябре-октябре цены опускались до минимальных уровней с начала 2020 г.

В 2020 г. растущая динамика наблюдалась в золоте, котировки прибавили 16% с начала года. Для этого был ряд факторов, включая мягкую монетарную политику мировых ЦБ, риски торговых войн и возросшую волатильность на фондовых рынках, снижение реальных процентных ставок. Золото в 2020 г. может избежать масштабного снижения, так как торговый конфликт еще решен не до конца, а голубиная риторика мировых регуляторов остается актуальной.

В список потенциальных лидеров сектора металлургия и добыча попали акции ГМК Норильский никель, Русал, АЛРОСА и Полюс.

ГМК Норильский никель

Сильную динамику в уходящем году продемонстрировали акции ГМК Норильский никель. Бумаги росли на протяжении всего года, поддерживаемые подъемом цен на палладий и никель. Кроме того, Норникель вернулся к практике выплаты дивидендов за 9 месяцев, а совокупные выплаты в 2020 г. достигли рекордных 2281 руб. на акцию, что соответствует около 13,8% дивдоходности.

В 2020 г. динамика акций Норникеля будет сильно зависеть от цен на ключевые металлы: палладий, никель, медь. С учетом позитивных прогнозов по рынку палладия, а также нейтральных ожиданий по меди и никелю можно предположить, что сильные финансовые результаты сохранятся, а дивидендная доходность может составить 9,1–10,7%.

В то же время отметим, что в последние месяцы капитализация компании заметно выросла, что приблизило рыночную оценку к относительно справедливым значениям.

Русал

Фундаментальная дешевизна компании сохранятся. В начале 2020 г. с Русала были сняты санкции США, но на котировках это отразилось слабо из-за ухудшения конъюнктуры на рынке алюминия.

Тем не менее в 2020 г. акции могут начать позитивно переоцениваться. Важным фактором инвестиционной привлекательности является сильная неоцененность относительно доли в Норникеле. Сейчас алюминиевая компания оценивается рынком в $7,2 млрд, в то время как доля Русала в Норникеле стоит около $13,9 млрд.

Таким образом, рынок недооценивает алюминиевый бизнес Русала, стабильно генерирующий положительные денежные потоки. Подобная рыночная несправедливость должна постепенно схлопнуться. Триггером для переоценки способен стать разворот цен на алюминий или возврат к практике дивидендных выплат.

АЛРОСА

Акции АЛРОСА стали одними из аутсайдеров 2020 г., потеряв с начала года 13,7%. Компания столкнулась с усугублением проблем индийских гранильщиков алмазов, что привело к падению продаж и чистой прибыли. В IV квартале объемы продаж начали постепенно стабилизироваться. О полноценном восстановлении сектора говорить пока рано, однако, если тенденция продолжится, то рост акций АЛРОСА в 2020 г. был бы весьма оправданным.

Несмотря на падение продаж, финансовые результаты АЛРОСА остаются сильными. Компания даже при ухудшившейся конъюнктуре генерировала положительные свободные денежные потоки, а долговая нагрузка остается на приемлемом уровне. Дивиденды, выплачиваемые летом, могут оказаться небольшими после не самых удачных результатов II полугодия 2020 г. Однако при улучшении ситуации в Индии дивиденды на горизонте 1,5–2 лет могут вырасти, что способно поддержать котировки уже в 2020 г.

Полюс

Отдельно стоит выделить Полюс, котировки которого в уходящем году прибавили 27,4% благодаря росту цен на золото. Текущую оценку акций нельзя назвать дешевой по мультипликаторам, однако бумаги компании выглядят привлекательно с точки зрения защиты портфеля от потрясений на рынках.

В случае очередного витка напряженности в торговых отношениях США и Китая, усиления геополитических рисков или замедления мировой экономики в 2020 г. золото может пользоваться повышенным спросом. Это делает бумаги Полюса интересным вложением для эффективной диверсификации инвестиционного портфеля. Кроме того, Полюс остается компанией с очень высокой маржинальностью и самыми низкими издержками в секторе.

Потребительский сектор

Потребительский сектор в 2020 г. оставался в непростом положении. Реальные располагаемые доходы населения, согласно статистике Росстата, росли довольно слабыми темпами. Конкуренция в секторе продолжила усиливаться, особенно в продуктовом ритейле.

В 2020 г. ситуация может немного улучшиться. По прогнозам Минэкономразвития, в 2020 г. рост реальных доходов населения составит 1,0–1,7% г/г. В 2020 г. — 2,2% г/г. Оборот розничной торговли, по мнению Минэкономразвития, может вырасти в 2020 г. на 2% г/г. Поводом для умеренного роста этих показателей может стать реализация нацпроектов. Ожидается, что госрасходы могут привести к оживлению экономической активности, а часть средств поступят потребителям напрямую через увеличение оплаты труда.

Тем не менее продуктовый ритейл сейчас не выглядит привлекательной идеей в связи с постепенным замедлением выручки и ростом конкуренции. Более интересны представители непродуктового сегмента, среди которых можно выделить отдельные сильные компании, такие как Детский мир и Яндекс.

Детский мир

Компания представляет собой уникальное сочетание истории роста бизнеса и дивидендной фишки. За 9 мес. 2020 г. выручка Детского мира выросла на 17% г/г. Количество магазинов увеличилось с 666 до 780. Компания активно выходит на рынок СНГ. В Казахстане LFL продажи демонстрируют 39%-ый рост за 9 месяцев 2020 г. Показатель EBITDA группы в целом за три квартала года вырос на 18,5%.

Ритейлер направляет на дивиденды, как правило, всю прибыль по РСБУ. В 2020 г. выплаты составили 9,51 руб. и соответствовали 10,3% дивидендной доходности. При сохранении темпов роста прибыли мы ожидаем выплаты в 2020 г. в абсолютном выражении 10–11 руб. на бумагу, что, исходя из цены 97,7 руб. за акцию соответствует 10,2–11,3% дивидендной доходности.

В ноябре АФК Система и РКИФ продали 23,7% акций Детского мира, что существенно повысило ликвидность бумаг. При этом у Системы осталось еще 33,4% акций Детского мира. Это позволяет предположить, что текущая щедрая дивидендная политика сохранится, как и высокие темпы развития ритейлера.

Яндекс

Волатильность бумаг Яндекса в 2020 г. была повышенной из-за законопроекта о «значимых интернет-ресурсах». 11 октября акции Яндекса обвалились на 18,4%, в моменте падение составляло 20,4%. Тем не менее к концу года акции Яндекса полностью отыграли падение и обновили исторические максимумы благодаря снижению рисков со стороны законодательной инициативы.

Мы позитивно оцениваем перспективы акций Яндекса на 2020 г. Компания остается типичной историей роста и продолжает активно наращивать выручку. Сегмент Такси в 2020 г. вышел на положительную EBITDA. По сообщению Bloomberg, в I полугодии 2020 г. не исключено IPO Яндекс.Такси, что способно стать драйвером для дальнейшего роста акций.

Дополнительным фактором поддержки котировок является запущенный компанией buyback на $300 млн. Программа обратного выкупа акций продлится почти до конца 2020 г., что должно увеличить спрос на акции IT компании.

Химическая отрасль

Сектор химии и нефтехимии в 2020 г. показал слабую динамику, преимущественно из-за негативной динамики тяжеловесных бумаг Фосагро. Конъюнктура на глобальных рынках удобрений не располагает к существенному росту прибыли из-за высокой конкуренции с китайскими производителями. Рубль также остается относительно крепким, что играет против экспортеров. На текущий момент нет явных причин для изменения ситуации в 2020 г.

Наиболее привлекательной бумагой в секторе можно назвать привилегированные акции Нижнекамскнефтехима.

НКНХ-ап

Компания производит пластики и каучуки, спрос на которые перманентно растет. В 2020–2020 гг. НКНХ отказался от выплаты дивидендов в пользу масштабной инвестиционной программы, но по итогам 2020 г. компания неожиданно выплатила 19,94 руб. на акцию или 130% от прибыли по РСБУ (около 150% по МСФО).

Сейчас не до конца понятно, какой дивидендной политики придерживается НКНХ. Выплата 19,94 руб. на акцию в 2020 г. примерно соответствует распределению 50% от чистой прибыли за период 2020–2020 гг. Если предположить, что коэффициент дивидендных выплат по итогам 2020 г. составит 50% от чистой прибыли по МСФО, то размер выплат в 2020 г. может достичь 7–8,5 руб. на акцию, что по цене 77,6 руб. за бумагу предполагает 9–10,8% дивидендной доходности.

Сектор телекоммуникаций

Телекоммуникационный сектор в 2020 г. оказался в лидерах роста. Представители отрасли традиционно генерируют высокий денежный поток, их акции являются дивидендными фишками. В условиях значительного снижения процентных ставок, дивидендные бумаги пользовались повышенным спросом.

После заметной переоценки в 2020 г. потенциал для дальнейшего роста акций уже не выглядит внушительным. Поэтому вероятность опережающей динамики сектора в целом в 2020 г. невысока. Тем не менее с учетом роста дивидендов и стабильных денежных потоков наиболее перспективной бумагой в секторе, на наш взгляд, остается МТС.

МТС

Компания является лидером российского сектора телекоммуникаций. МТС работает на зрелом и устоявшемся рынке, поэтому капзатраты можно назвать умеренными и хорошо прогнозируемыми. Высокая рентабельность по OIBDA и стабильные денежные потоки позволяют платить солидные дивиденды.

Согласно действующей дивидендной политике МТС выплачивает 28 руб. на акцию. Однако в 2020 г. выплаты могут быть больше из-за 13,25 руб. «спецдивидендов» от продажи украинских активов. Таким образом, дивидендная доходность в 2020 г. может составить 13,1%, исходя из цены акции 314 руб.

Кроме дивидендов, МТС в 2020–2020 гг. провела два раунда buyback на сумму почти 50 млрд руб. В зависимости от конъюнктуры на рынке нельзя исключать возобновления программы обратного выкупа в 2020 г.

Сектор электроэнергетики

Главным двигателем акций сектора электрогенерации в 2020 г. было ожидание увеличения дивидендов. Генерирующие компании завершили строительство новых мощностей по программе ДПМ. Повышенные платежи за мощность позволили снизить долговую нагрузку и надеяться на рост дивидендов.

Кроме дивидендного фактора, поддержку сектору в 2020 г. оказывало повышение цен на электроэнергию и мощность, а также старт аукционов по отбору проектов на модернизацию тепловой генерации до 2035 г. По отобранным проектам компании будут получать гарантированный возврат инвестиций в течение нескольких лет, что поддержит финансовые результаты.

Сетевики в 2020 г. демонстрировали разнонаправленные результаты. Большинство межрегиональных распределительных компаний (МРСК) снижали прибыли из-за роста операционных издержек. В то же время финансовые результаты ФСК ЕЭС улучшились благодаря разовому позитивному эффекту от обмена активами с ДВУЭК и повышению рентабельности.

Важным событием для сетевых компаний в 2020 г. стала выплата первых промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2020 г. Если практика промежуточных выплат станет постоянной, это могло бы позитивно сказаться на привлекательности дочек Россетей.

В целом в секторе электроэнергетики среди наиболее перспективных бумаг на 2020 г. можно отметить акции Интер РАО, Юнипро и ФСК ЕЭС.

Интер РАО

Главным фактором инвестиционной привлекательности компании является относительная дешевизна по мультипликаторам. Согласно консенсус-прогнозу Reuters, форвардный мультипликатор P/E на 2020 г. составит 4,0х, а EV/EBITDA 2,1 х. Компания выглядит очень дешевой на фоне отрицательного чистого долга. Чистая денежная позиция по итогам III квартала 2020 г. составляла 181 млрд руб. при рыночной капитализации около 521,5 млрд руб. При этом стоит помнить, что компания имеет квазиказначейский пакет в 28,9%., то есть владеет сама собой.

Кроме того, основная масса одобренных заявок на прошедших в этом году аукционах на модернизацию приходится на Интер РАО — это хороший долгосрочный драйвер для роста акций.

Согласно прогнозам Интер РАО, по итогам 2020 г. ожидается рост EBITDA на 10–15% и сохранение позитивной динамики показателя до 2030 г. После ввода первых модернизированных по программе ДПМ-2 объектов можно также рассчитывать на рост прибыли и рост дивидендных выплат.

Юнипро

Юнипро выглядит привлекательной инвестицией на 2020 г., учитывая ожидаемый рост дивидендов. Годовые выплаты в 2020 г. обеспечивали порядка 8–9% дивидендной доходности. Однако со следующего года компания планирует ввести в эксплуатацию третий блок Березовской ГРЭС, что повысит доходы. Компания одобрила дивидендную политику, согласно которой выплаты увеличатся на 42% до 0,316 руб. на акцию в год. По текущим котировкам это обеспечит 11,6% дивдоходности в 2020 г.

Дивиденды — не единственный драйвер. Группа Юнипро также приняла участие в аукционах по программе ДПМ-2, что в долгосрочной перспективе может увеличить прибыль компании. Повышение цен на электроэнергию и мощность также может способствовать росту котировок.

ФСК ЕЭС

В сегменте сетевых компаний среди наиболее стабильных историй можно выделить акции ФСК ЕЭС. Долговая нагрузка компании последовательно снижается в последние годы, а свободные денежные потоки положительны. Бумагу можно рассматривать в качестве консервативного вложения в свете снижения процентных ставок. При этом бумаги ФСК ЕЭС относительно дешевы. По мультипликатору P/E акции торгуются на уровне 2,4х против 2,8х у Россетей и в среднем 4,2х у наиболее крупных и ликвидных МРСК.

Ключевыми рисками в кейсе ФСК ЕЭС являются регуляторные изменения, а также возможная консолидация дочерних обществ Россетей.

Финансовый сектор

Общей тенденцией для финансовой отрасли в 2020 г. стало смещение акцента с роста процентной маржи на увеличение комиссионных доходов, а также опережающие темпы роста кредитования частного сектора из-за слабой динамики реальных располагаемых доходов населения.

Замедление инфляции и стремление простимулировать экономический рост в 2020 г. стали драйверами для снижения ключевой ставки ЦБ РФ, что улучшило динамику процентных расходов финансовых организаций и способствовало росту чистой процентной маржи, повышению рентабельности. В 2020 г. цикл снижения ставки может быть продолжен, что способно поддержать финансовые результаты банков.

Наиболее устойчивой историей в секторе, на наш взгляд, остается Сбербанк.

Сбербанк

На протяжении последних лет активно рос капитал Сбербанка, процентные и комиссионные доходы. Сейчас темпы роста банка постепенно замедляются, а акции все больше переходят в категорию дивидендных фишек. В планах менеджмента повышение коэффициента дивидендных выплат до 50% от прибыли по МСФО уже в 2020 г.

Ожидается, что банк по итогам 2020 г. заработает около 870 млрд руб. прибыли, что при 50% payout ratio соответствует выплате около 19,2 руб. на одну акцию летом 2020 г. Ожидаемая дивидендная доходность составляет 7,8% по обыкновенным акциям и 8,6% по привилегированным. В 2020 г. банк планирует заработать 1 трлн руб. Исходя из выплаты 50% от прибыли, можно рассчитывать уже на 21–22 руб. дивидендов по итогам 2020 г.

Стоит отметить, что Сбербанк активно развивает собственную экосистему, активно интегрируя финансовый бизнес и IT. Сейчас компания инвестирует в популярные высокотехнологичные проекты, такие как DocDoc, Яндекс.Маркет, Яндекс.Деньги, маркетплейс Беру и другие. В будущем не исключены покупки перспективных стартапов или создание СП с крупнейшими IT компаниями, что может стимулировать дальнейший рост группы Сбербанк.

Транспортный сектор

Индекс транспорта за 2020 г. прибавил 12,2% благодаря росту акций ДВМП и НМТП, тяжеловесный Аэрофлот остался примерно на уровне конца 2020 г. Подъем котировок портов был связан с внутренними корпоративными историями. Рост бумаг НМТП связан с увеличением чистой прибыли, продажей зернового терминала НЗТ и ожиданий выплаты высоких дивидендов. Акции ДВМП сильно выросли в октябре после новостей о заинтересованности крупных инвесторов в покупке группы и возможности приобретения 25% акций Русской тройки.

В 2020 г. внутренние драйверы для портов останутся актуальными, но так как достоверно оценить вероятность M&A сделок ДВМП не представляется возможным, среди наиболее интересных историй сектора мы выделяем акции Аэрофлота и НМТП.

Аэрофлот

В 2020 г. финансовые результаты Аэрофлота были под давлением расширения авиапарка, роста издержек по обслуживанию судов и удорожания авиационного топлива. Тем не менее группа продолжила наращивать выручку. Ключевой точкой роста группы остается развитие лоукостера Победа.

В 2020 г. Аэрофлот продолжит увеличивать выручку, с этой точки зрения, компанию можно формально отнести к историям роста. При сохранении цен на нефть вблизи текущих уровней группа сможет более эффективно контролировать операционные издержки, что положительно отразится на чистой прибыли и потенциальных дивидендах.

Дополнительным позитивом для группы в 2020 г. может стать компенсация государством роста топливных издержек. Данный вопрос сейчас обсуждается в правительстве, в случае благоприятного исхода выплата может поддержать финансовые результаты в 2020 г.

НМТП

Ключевым фактором инвестиционной привлекательности в кейсе НМТП на 2020 г. являются дивиденды. Во II квартале 2020 г. компания продала свой зерновой терминал — НЗТ. Менеджмент заявил, что 10 млрд руб. из вырученных средств будет направлено на выплаты акционерам.

На текущий момент неясно, какой дивидендной политики будет придерживаться НМТП в 2020 г. Материнская Транснефть на последнем конференц-коле сообщила о намерении выплачивать 50% от нормализованной прибыли.

Если предположить, что дивиденды порта будут определяться по аналогичным принципам, а средства от продажи НЗТ будут распределены в качестве «спецдивидендов», то совокупная выплата летом 2020 г. может составить около 1,15–1,25 руб. на акцию или 13,7–14,9% дивидендной доходности. Это может стать драйвером для роста акций НМТП на горизонте ближайшего года.

Дмитрий Пучкарёв, Константин Карпов

БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Акции Мечела за 2 дня выросли на 59%. Что происходит

Еще один. Акции ВСМПО-Ависма выстрелили на 16%

Покупатели пришли в Русгидро. Акции подскочили на 4%

Лайфхаки Питера Линча, или инвестировать как великие

Государство планирует снизить долю владения в НМТП и ВТБ

Мощный рост в акциях Интер РАО и Распадской

Поддержки доллара пали

Яндекс изучает возможность запуска сотового оператора

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Новости рынков | Стратегия 2020: российский рынок по-прежнему очень привлекателен — Атон

Мы ожидаем, что «голубые фишки» продолжат ралли в 2020, и потому отдаем предпочтение Газпрому, Сбербанку, ЛУКОЙЛу, Норникелю, Яндексу и МТС. Акции второго эшелона в 2020 отставали от рынка, но в 2020 тенденция может смениться на противоположную, поэтому в списке наших фаворитов Северсталь, TCS Group, Аэрофлот и Интер РАО.

Мировые рынки: акции лучше облигаций; развивающиеся рынки лучше развитых
Мы ожидаем, что в 2020 году мировая экономика ускорит свой рост, т. к. настроения в деловой сфере улучшатся. Если будет подписана «первая фаза» торгового соглашения между США и Китаем, это станет поворотным моментом для настроений инвесторов и приведет к масштабной перебалансировке мировых инвестиционных портфелей из облигаций в акции. На фоне ожиданий замедления роста экономики США начнет ослабевать и мощь фондового рынка страны, к которому было приковано все внимание инвесторов долгие годы. Поэтому мы думаем, что рынки акций, главным образом развивающихся стран, обгонят рынки США в 2020 году. При этом мы ожидаем, что так называемые стоимостные компании (Value stocks), которые не сильно растут, но стоят относительно недорого по мультипликаторам, опередят компании роста (Growth stocks) – быстрорастущие, но дорогие компании.

Макроэкономика: российская экономика устойчива, рост может ускориться
По макроэкономическим показателям РФ выглядит гораздо надежнее для инвесторов, чем многие развитые страны. У нее двойной профицит – бюджета и счета текущих операций, долговая нагрузка приемлема (отношение внешнего госдолга к ВВП – ок. 5%), а объем Фонда национального благосостояния в 2020 может превысить 10% ВВП. Мы полагаем, что с увеличением финансирования национальных проектов рост ВВП России может оказаться ближе к верхней границе консенсус-прогноза (1.5–2.0%). Прогноз курса рубля к доллару – 63–68, главными источниками волатильности останутся цены на нефть и санкционное давление.

Рынок нефти: ожидаем цену Brent в диапазоне $60–70 / барр.
Соглашение ОПЕК+ доказало свою эффективность, и мы ожидаем, что цены на нефть в 2020 будут относительно стабильны, если в марте 2020 соглашение будет продлено. Поддержку ценам окажут недавно объявленные планы ОПЕК+ снизить добычу еще на 500 тыс. барр. / сут. Среди факторов, которые могут привести к росту цены вне прогнозируемого диапазона, мы отмечаем ускорение роста мировой экономики и возможное присоединение других стран к ОПЕК+. Отрицательно может сказаться усиление геополитической напряженности и увеличение добычи со стороны стран, не входящих в ОПЕК (текущий прогноз– +2.17–2.3 млн барр. / сут).

Рынок облигаций: потенциал роста цен ОФЗ в 2020
В 2020 мы видим потенциал снижения доходности ОФЗ еще на 30–50 бп и полагаем, что Минфин сможет разместить ОФЗ на сумму ок. 2 трлн руб. Дальнейшее снижение ИПЦ может вызвать новое понижение базовой ставки ЦБ РФ до 5.5% за 12–18 мес., что должно способствовать росту спроса на ОФЗ со стороны российских инвесторов. Спрос со стороны нерезидентов по-прежнему будут определяться политикой ФРС и санкционным давлением на Россию.

Хотите бонус? Открывайте счет и торгуйте тут:
  • BINARIUM
    BINARIUM

    Лучший раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 4 000$!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Бинарные опционы: роботы, индикаторы, стратегии, брокеры, бонусы
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: